兴发集团2022年中报点评:二季度业绩创新高,多个项目陆续投产

  事件:2022年8Yuè29日,兴发集团发布2022年中报:实现营业收入172.99亿元,同比增加74.45%;实现归属于上市公司股东的净利润36.50亿元,同比增加211.62%;加权平均净资产收益率为22.63%,同比增加11.21个百分点。Xiāo售毛利率38.04%,同Bǐ增加13.29个百分点;销售净利率25.30%,同比增加12.88个百分点。

  其中,2022年Q2实现营收87.24亿元,同比增加61.00%,环比增加1.74%;实现归母净利润19.31亿Yuán,Tóng比增加136.43%,环比增加12.27%;

  加权平均净Zī产收益率为11.91%,同比增加4.17个百分点,环比Zēng加0.30个Bǎi分点。销售毛利率40.13%,同比增加12.91个百分点,环比增加4.22个百分点;销售净利率25.90%,同比增加10.28个百分点,环比增加1.22个百分点。

  点评:

  二季DuóYè绩创新高,行业景气维持高位2022年上半年,公司实现营业收入172.99亿元,同比增加74.45%;实现归母净利润36.50亿元,同比增加211.62%。受益于传统Nóng化市场景气Duó提升以及食Pǐn加工、碳纤维、集Chéng电路等新兴产业快速发展,公司磷矿石、草甘膦、食品添加剂、二甲基亚砜、湿电子化学品等产品市场需求旺盛,价格大幅上涨,Gōng司盈利能力大幅增强。2022H1,公司磷矿石销售均价439.25元/吨,同比+92.47%;黄磷均价30561元/吨,同比+93.56%;草甘Lìn均价61343元/吨,同比+150.27%;有机硅均价21829元/吨,同比+24.04%;特种化学品(包括二甲基亚砜、次磷酸钠、磷系阻燃剂、纳米钙Děng)均价16760元/吨,同比+131.80%;肥Liào均价3325元/吨,同比增长44.12%。

  2022年Q2,受磷矿石、合成氨、硫磺等原材料成本大幅上涨以及市场需求旺盛影响,公司主要产品价格进一步上涨,经营业绩持续增长。公司实现营收87.24亿元,同比增加61.00%,环比增加1.74%;实现归母净利润19.31亿元,同比增加136.43%,环比增加12.27%。公司磷矿石销售均价为472元/吨,同比+85.89%,环比+25.21%;黄磷销售均价32455Yuán/吨,同比+71.26%,环比+111.92%;草甘膦均价56664元/Dūn,同比+42.94%,环比-14.91%;有机Guī均价19420.10元/吨,同比-20.14%,环比+70.31%。

  资源优势显著,成本控制能力较强2022年上半年,公司实Xiàn销售毛利率38.04%,同比增加13.29个百分点。上半年,磷矿、硫磺、合成氨等原材料价Gé大幅上涨,公司磷矿资源储量及产能居行业前列,拥有40万吨合成氨产能,成本控制能力较强。公司现有采矿权的磷矿资源储量约4.29亿吨,还持有荆州荆化(Yōng有磷矿探明储量2.89亿吨,目前处于探矿阶段)70%股权,持有桥沟矿业(拥有磷矿探MíngChǔ量1.88亿吨,目前处于探矿阶段)50%股权,通Guò控股子公司远安吉Xīng持有宜ān实业(拥有磷矿Tàn明储Liàng3.15亿吨,已取得采矿许可证,目前处于采矿工程建设阶段)26%股权。目前公司磷矿石设计产能为385Wàn吨/年,在建后坪磷矿200万吨/年采矿工Chéng项目计划2022年四季度建成投产。同时,公Sī充分利用兴山区域丰富的水电Zī源和良好的光照资源,建成水Diàn站32座,总装Jī容量DáDào17.84万千瓦;建成分布式光伏发电站13个,总装机容量1828千瓦。丰富De绿电资源能够为兴山区域化工生产提供成Běn低廉、供应稳定的电力保障,也为公司未来在“双碳”背景下参加碳交易争取更大有LìKòng间。

  在建项目有序推进,业绩有望长期增长Gōng司积极推进重点项目建设,贵州兴发1万吨/年二甲基二Liú醚(DMDS)Xiàng目、内蒙兴发有机硅新材料一Tǐ化循环Xiàng目配套的15万吨/年废盐综合利用制烧碱装置、兴福Diàn子4万吨/年IC级硫酸项目在上半年陆Xù投产。新疆兴发5万Dūn/年二甲Jī亚砜二期(2万吨/年)项目、内蒙兴发有机硅新材料一体化循环项目配套的5万吨/年Cǎo甘膦装置于7月底进入试运行。后坪磷矿200万吨/年采矿工程项目预计Jiāng于2022年四季度建成投产,内蒙兴发有机硅新材料一体化循环项Mù中40万吨/年有机硅Shàn体装置预计将于2023年底建成投产,湖Bèi兴瑞5万吨/年光伏胶和3万吨/年液体胶项目、兴福电子3万吨/年电子级磷酸技术改造、2万吨/年电子级双氧水、2万吨/年电子级蚀刻液、3000吨/年电子级清洗剂等项目稳步推Jìn。同时,公司公开发行可转债投资建设20万吨/年磷酸铁及配套10万吨/年湿法磷酸Jīng制技术改造项目及8万吨/年功能Xìng硅橡胶项目。公Sī拥有丰富的磷矿资Yuán,并Yōng有70万吨/年湿法磷酸装置、10万吨/年湿法Jīng制磷酸装置(通过技改将产能提升到15万吨)、40万吨/年液氨装置和8万吨/年双氧水装置,公司建设磷酸铁项目有利于充分发挥现有产业链协同优势、原Cái料供应保障优势以及精细化工技术优势,增强公司产品市场竞争力,提高公司生产运营效益。

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